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【央行重要数据公布!9月信贷社融"筑底"】

汇富网  2021-10-14

人民银行10月13日公布的信贷及社融数据显示,2021年9月新增人民币贷款1.66万亿,同比少增2327亿;9月社融增量2.9万亿,同比少增5675亿;9月末,M2同比增长8.3%,增速比上月末高0.1个百分点。

整体上看,9月新增贷款规模同比回落,体现了实体经济融资需求仍然欠佳;社融存量增速继续回落,处于筑底过程。下一阶段,金融将继续加大对实体经济的支持力度,特别是加大对普惠金融、绿色金融等重点领域和薄弱环节的结构性支持,新增贷款规模有望有所加快,M2和社融增速将触底回升。

信贷社融“筑底”

9月新增人民币贷款1.66万亿,环比多增4400亿,符合季末发力的季节性特征,但同比少增2327亿。从结构来看,9月企业中长期贷款同比大幅少增3732亿,已为连续第三个月同比缩量,且同比降幅进一步扩大;居民贷款方面,9月居民中长期贷款同比少增1695亿,居民短贷同比少增175亿。

新增社融2.9万亿元,比去年同期少增5675亿元,主要拖累项是新增政府债券融资在去年高基数影响下同比大幅下滑;社会融资规模同比增长10%,涨幅回落0.3个百分点,为疫情以来新低。同时,表外票据融资、人民币贷款和信托贷款等分项新增规模同比也有明显收缩。

近期,在疫情持续演变、个别地区发生水害、煤炭生产运输受限、电力供给不足、部分地区能耗双控、能源价格上涨等多重冲击下,中小企业生产经营困难增加,实体经济需求偏弱,经济增长压力加大。相关部委密集召开经济形势分析会议,一系列稳供给、稳物价、稳增长举措已经或即将出台实施。

信贷、社融及M2增速有望同步回升

在当前社融、M2增速已略低于名义GDP增速的背景下,接下来适度的边际宽信用不会导致宏观杠杆率再度抬头,却能受去年高基数效应影响,今年金融数据增速放缓在预期之内,但三季度明显走弱则在市场预期之外,主要是受不可测因素的影响。一方面,随着疫情防控压力下降,企业资金需求回暖,预计将对金融数据形成一定支撑。另一方面,8月份开始,地方政府专项债发行明显提速,加之四季度通常财政支出速度将加快,这也会对金融数据带来一定支撑。

下一阶段,宏观政策要做好跨周期调节,金融将继续加大对实体经济的支持力度,特别是加大对普惠金融、绿色金融、科技金融、中小微企业等重点领域和薄弱环节的结构性支持,新增贷款规模有望有所加快,M2和社融增速将触底回升。

“未来金融对实体经济的支持力度,将主要取决于国内外疫情演化牵动的宏观经济走势。在我国货币政策空间充裕的背景下,政策面将相机而动,四季度降准、再贷款再贴现及MLF操作等政策工具都有发力空间。”

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